从特里芬难题看中美贸易战 - 知乎

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1960 年的时候，美国有一位经济学家叫罗伯特.特里芬，他当时写了一本书叫《黄金与美元危机——自由兑换的未来》。 ⤴️

各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国国际收支来说就会发生长期逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定，这又要求美国必须是一个国际贸易收支长期顺差国。 ⤴️

怀特方案 ⤴️

美元既是一国货币，又是世界货币。作为一国货币，它的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；作为世界货币，美元的供给又必须适应于国际贸易和世界经济增长的需要。由于黄金的产量和美国黄金储备量的增长，不可能跟上世界经济发展的需要——因为黄金确实有限，也不是经济发展多少，所以黄金就可以挖出来多少，它只有那么多——但是美元的供给是不断增长的，这就导致了美元与黄金的兑换性是越来越难以维持。所以这个两难就是我们说的“特里芬难题”。 ⤴️

牙买加体系 ⤴️

在 1955 年的时候，其实我们的整重工业体系都是来自于苏联的援建，所以我们对苏联的依赖性很强，以至于到第二套人民币的出现的时候，人民币就主权信用的这个意义的就下降了、削弱了，而逐步变成了卢布的延伸，也就是它更变得像是卢布的一个代币，这种状态一直延续到 1995 年的朱镕基做的汇改。因为到朱镕基做汇改的时候，我们发现我们的经济非常需要与世界接轨，原有体系下面运转的中国的经济太落后了，这样发展太慢了，于是我们决定跟美元的信用进行接轨，所以 1995 年的这次汇率改有一个很重要的意义，就是人民币的信用与美元进行挂钩。 ⤴️

特朗普所想要做的就是通过贸易战这一手段，把人民币国际化、人民币崛起挑战美元霸权的想法扼杀在摇篮之中，这样就可以最大，至少是延缓这一个历史进程。 ⤴️